تودع أموال مشتري الوحدات على الخارطة في حسابات ضمان خاضعة للرقابة لا تُفرج إلا مقابل تقدم بناء معتمد: وهي نقد للمطور لكنه مقيد، فدمجه بالنقد الحر يبالغ في السيولة ويقلل من مخاطر التعهدات. والخطأ في التصنيف والإفصاح قد يخفي فجوة تمويل أو استمرارية حقيقية، إذ قد تظل أرصدة ضمان كبيرة (غالبا بمئات ملايين الريالات) غير متاحة لخدمة الدين أو المصروفات العمومية لسنوات.

Off-plan buyer money sits in legally controlled escrow released only against certified construction progress: it is the developer's cash but restricted, so blending it into free cash overstates liquidity and understates covenant risk. Getting the classification and disclosure wrong can mask a genuine going-concern or funding gap, since large escrow balances (often hundreds of millions of SAR) may be unavailable to service debt or overheads for years.

أي المشاريع تخضع لنظام ضمان أو حسابات مقيدة إلزامي، وما معالم البناء التي تُفعّل الإفراج؟ هل يُعترف بكامل رصيد الضمان في قائمة المركز المالي للمطور كنقد مقيد، دون مقاصته مقابل التزامات العقود أو قروض المشاريع؟ كم النقد المقيد في نهاية كل فترة، وهل يُستبعد من مقاييس السيولة وحسابات التعهدات المستخدمة داخلياً ومع الممولين؟ هل يُعاد تقييم أي جزء من الضمان كل فترة كقابل للإفراج غير المشروط وإعادة تصنيفه خارج النقد المقيد؟

Which projects fall under a mandatory escrow or restricted-account regime, and what construction milestones trigger release? Is the full escrow balance recognized on the developer's balance sheet as restricted cash, without netting against contract liabilities or project loans? How much cash is restricted at each period end, and is it excluded from the liquidity ratios and covenant calculations used internally and with lenders? Is any portion of escrow reassessed each period as unconditionally releasable and reclassified out of restricted cash?

1) تأكد من أن المطور (وليس المشتري أو أمين حفظ خارجي) هو من يسيطر على حساب الضمان، أي أنه أصل للمطور رغم تقييد استخدامه بنظام. 2) اعترف بكامل رصيد الضمان ضمن نقدية المطور في قائمة المركز المالي، لا كذمة مدينة ولا كبند خارج الميزانية. 3) حدد شروط الإفراج عن كل دفعة (مراحل بناء معتمدة هندسيا) بحيث يُفهم القيد دون أن يغيّر ذلك من الاعتراف بالأصل. 4) لا تجرِ مقاصة بين نقد الضمان والتزامات العقود (الدفعات المقدمة من العملاء) أو قروض تمويل المشروع الخاصة بالمطور. 5) في كل تاريخ تقرير أعد تقييم ما إذا أصبح جزء من الرصيد قابلا للإفراج غير المشروط، وتأكد أن التصنيف لا يزال 'نقدا مقيدا' وليس 'نقدا وما في حكمه' المتاح للاستخدام العام.

1) Confirm the developer (not the buyer or a third-party trustee) controls the escrow account, i.e. it is the developer's asset even though use is restricted by law. 2) Recognize the full escrow balance on the developer's balance sheet as cash, not as a receivable or off-balance-sheet item. 3) Map each release condition (engineer-certified construction milestones) so the restriction is understood but does not change recognition. 4) Do not net escrow cash against contract liabilities (advances from customers) or against the developer's own project finance loans. 5) At each reporting date, reassess whether any portion has become unconditionally releasable and confirm classification is still 'restricted cash', not 'cash and cash equivalents' available for general use.

يقاس نقد الضمان بقيمته الاسمية/المودعة (فهو رصيد نقدي وليس أصلا ماليا يتطلب قياسا بالقيمة العادلة أو خسائر ائتمانية متوقعة). والمسألة الجوهرية هي التصنيف لا التقييم: قيّم الرصيد مقابل تعريف معيار المحاسبة الدولي 7 للنقد المعادل (قصير الأجل، عالي السيولة، مخاطر تغير قيمة ضئيلة، قابل للتحويل فورا)، فالأرصدة التي لا تُفرج إلا مقابل مراحل بناء طويلة الأجل عادة ما تخفق في هذا الاختبار وتُعرض كنقد مقيد منفصل عن النقد المعادل المستخدم لسداد الالتزامات قصيرة الأجل. لاحقا، ومع تقدم البناء واعتماد أجزاء للإفراج، أعد تصنيف تلك الشرائح من النقد المقيد إلى النقد غير المقيد عند الإفراج الفعلي، دون أي ربح أو خسارة لأن الرصيد كان مثبتا أصلا بالقيمة الاسمية.

Escrow cash is measured at its face/deposit value (it is a cash balance, not a financial asset requiring fair value or ECL measurement). The key measurement question is classification, not valuation: assess against the IAS 7 definition of cash equivalents (short-term, highly liquid, insignificant risk of value change, readily convertible), balances releasable only against long-dated construction milestones typically fail this test and should be shown as restricted cash separate from cash equivalents used to meet short-term obligations. Subsequently, as construction progresses and portions become certified for release, reclassify those tranches out of restricted cash into unrestricted cash on release, with no gain/loss since the balance was already recognized at face value.

اعرض نقد الضمان المقيد كبند منفصل (أو إجمالي فرعي واضح) ضمن النقد وأرصدة البنوك، مميزا إياه عن النقد غير المقيد؛ أفصح عن طبيعة القيد ومبلغه والنظام الرقابي الذي أنشأه؛ أفصح عن آليات ومحفزات الإفراج (مثل اعتماد المهندس لتقدم البناء)؛ طابق تعريف 'النقد وما في حكمه' في قائمة التدفقات النقدية مع بند قائمة المركز المالي، مع بيان صريح عن إدراج أو استبعاد أرصدة الضمان وسبب ذلك؛ أفصح عن أرصدة الضمان المستبعدة من مؤشرات السيولة ورأس المال العامل ومن هامش التعهدات المالية؛ وحيثما يكون الضمان مرهونا لضمان تمويل المشروع، اربطه بإفصاحات القروض ذات الصلة.

Present restricted escrow cash as a separate line (or clearly labelled sub-total) within cash and bank balances, distinguishing it from unrestricted cash; disclose the nature and amount of the restriction and the regulatory regime creating it; disclose release mechanics/triggers (e.g. engineer certification of construction progress); reconcile the cash flow statement's definition of 'cash and cash equivalents' to the balance sheet caption, explicitly stating whether escrow balances are included or excluded and why; disclose escrow balances excluded from liquidity/working-capital ratios and from covenant headroom calculations; where escrow is pledged as security for project finance, cross-reference the related borrowing disclosures.

• دمج أرصدة الضمان ضمن '
• النقد وما في حكمه'
• عند حساب مؤشرات السيولة والتعهدات المالية، مما يبالغ في السيولة المتاحة
• مقاصة نقد الضمان مقابل التزامات العقود أو قروض المشروع بدلا من عرض الطرفين إجماليا
• معاملة كل أرصدة الضمان كنقد معادل بصرف النظر عن مدى بُعد أو ارتباط الإفراج بمراحل طويلة
• إغفال قيود الضمان من إفصاحات الاستمرارية والامتثال للتعهدات، مما يخفي قيدا حقيقيا على السيولة
• عدم تحديث مطابقة قائمة التدفقات النقدية عند اختلاف تعريف النقد المستخدم داخليا عن تعريف معيار المحاسبة الدولي 7.

• Blending escrow balances into '
• cash and cash equivalents'
• in liquidity ratios and covenant calculations, overstating available liquidity
• netting escrow cash against contract liabilities or project loans instead of presenting both gross
• treating all escrow as a cash equivalent regardless of how remote or milestone-dependent the release is
• omitting escrow restrictions from going-concern and covenant-compliance disclosures, hiding a genuine liquidity constraint
• failing to update the cash flow statement reconciliation when the definition of cash used internally differs from IAS 7'
• s.