ببساطة
القرض البسيط الذي يدفع أصل المبلغ والفائدة فقط يُقاس عادة بالتكلفة المطفأة. لكن بعض قروض التنمية تدفع أيضا حصة من أرباح المقترض أو يمكن تحويلها إلى أسهم. وهذه الخصائص الإضافية تجعل القرض يتصرف جزئيا كاستثمار في حقوق الملكية. لذا تُقاس هذه القروض عادة بالكامل بالقيمة العادلة مع إثبات التغيرات في الربح أو الخسارة، بدلا من التكلفة المطفأة.
لماذا تهم
تجمع محفظة الديون لدى مؤسسة تمويل التنمية عادة بين قروض ممتازة بسيطة وأدوات مصممة لمشاركة المقترض في مكاسبه: قروض وسيطة بمشاركة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء أو في الإيرادات، وقروض قابلة للتحويل، وقروض مقرونة بحقوق شراء أسهم أو علاوات تخارج، وتسهيلات شبه رأسمالية يعتمد سدادها على التدفقات النقدية للمشروع. وقد يكون للمقترض نفسه شريحة ممتازة بالتكلفة المطفأة وشريحة وسيطة تخفق في اختبار SPPI ويجب قياسها بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة. وتصنيف قرض مشارك في الأرباح بالتكلفة المطفأة خطأً يقلل التقلب المعلن، ويثبت الفائدة بسعر تعاقدي يتجاهل العائد الشبيه بحقوق الملكية، ويطبّق نموذج الخسائر الائتمانية المتوقعة على أداة لا ينبغي أن تخضع له. كما أن تصنيف القروض الممتازة بالقيمة العادلة دون مبرر خطأ مماثل يخلق تقلبا غير ضروري.
أسئلة تشخيصية
هل يعتمد أي جزء من العائد على ربح المقترض أو أرباحه قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء أو إيراداته أو سعر سهمه أو قيمة التخارج، بدلا من أن يقتصر على القيمة الزمنية للنقود ومخاطر الائتمان ومخاطر الإقراض الأساسية الأخرى وتكاليفه وهامش الربح؟ هل خيار التحويل أو حق شراء الأسهم جزء تعاقدي من القرض (فتُقيَّم الأداة بكاملها) أم أداة منفصلة قابلة للتحويل بحرية (فيجوز تقييم القرض وحده)؟ هل السداد مقتصر على التدفقات النقدية لمشروع أو أصل محدد، بحيث يلزم تقييم بالنظر عبر الأصول الأساسية؟ هل الزيادات المشروطة في الهامش (كتلك المرتبطة بمستهدفات الأثر التنموي) تعويض عن مخاطر إقراض أساسية، أم مرتبطة بمتغيرات غير إقراضية؟ هل يُحتفظ بالقرض الممتاز لتحصيل التدفقات النقدية التعاقدية، أم تنشئه المؤسسة لتوزيع جزء منه على مقرضين مشاركين بعد إنشائه بفترة قصيرة؟
الاعتراف
- حدد وحدة الحساب: قيّم ما إذا كانت حقوق شراء الأسهم وحقوق التحويل وعلاوات التخارج وحقوق المشاركة شروطا تعاقدية في القرض أم أدوات منفصلة لها وحدة حساب مستقلة.
- لكل قرض أو شريحة، حدد نموذج الأعمال (الاحتفاظ للتحصيل لمعظم القروض الممتازة لدى المؤسسة، ونموذج مختلف للأجزاء المنشأة بغرض بيعها).
- طبّق اختبار SPPI على الأداة بكاملها: فالمشاركة في الأرباح أو الإيرادات، وخصائص التحويل إلى حقوق ملكية، والعوائد المرتبطة بقيمة حقوق ملكية المقترض، تُدخل تعرضا لمخاطر لا علاقة لها بترتيب إقراض أساسي فتُخفق في الاختبار.
- لا تفصل مشتقا ضمنيا عن مضيف هو أصل مالي؛ فإذا أخفقت الأداة المركبة في اختبار SPPI، فصنّف الأداة بكاملها بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة.
- حيثما يكون حق شراء الأسهم أداة منفصلة، اعترف به كمشتق أو أداة حقوق ملكية بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة، وخصص باقي العوض للقرض وقيّم القرض وحده.
- قِس القروض الممتازة التي تجتاز اختبار SPPI ويُحتفظ بها للتحصيل بالتكلفة المطفأة مع خسائر ائتمانية متوقعة؛ وقِس الأدوات المخفقة بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة دون خسائر ائتمانية متوقعة مستقلة.
القياس
تُقيَّم الأدوات المقيسة بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة بكاملها، عادة بخصم التدفقات النقدية التعاقدية وتدفقات المشاركة المتوقعة بمعدل يعكس مخاطر ائتمان المقترض ودرجة التبعية ومخاطر البلد والمكوّن الشبيه بحقوق الملكية، أو بنموذج قائم على الخيارات لخصائص التحويل؛ وتنعكس مخاطر الائتمان في القيمة العادلة لا من خلال مخصص خسارة. وتُقاس القروض الممتازة بالتكلفة المطفأة باستخدام معدل الفائدة الفعلي على إجمالي القيمة الدفترية، مطروحا منه مخصص خسائر ائتمانية متوقعة لمدة 12 شهرا أو على مدى العمر. ويجوز عرض الكوبونات المستلمة على الأدوات المقيسة بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة منفصلة عن تغيرات القيمة العادلة الأخرى، لكن ليس ضمن إيراد الفائدة المحتسب بطريقة الفائدة الفعلية.
العرض والإفصاح
أفصح عن: (1) القيم الدفترية للاستثمارات في أدوات الدين حسب فئة القياس (التكلفة المطفأة، القيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة إلزاميا)؛ (2) السياسة المحاسبية والأحكام المطبقة في اختبار SPPI، ولا سيما لخصائص المشاركة والتحويل والارتباط بالمشروع؛ (3) سياسة عرض الفوائد والكوبونات على الأدوات المقيسة بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة؛ (4) للقروض بالتكلفة المطفأة، إفصاحات الخسائر الائتمانية المتوقعة حسب المرحلة، بما في ذلك تسوية مخصص الخسارة؛ (5) لأدوات الدين المقيسة بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة، مستوى التسلسل الهرمي وأساليب التقييم والمدخلات الجوهرية غير القابلة للملاحظة والحساسيات؛ (6) التعرض لمخاطر الائتمان على أدوات الدين المقيسة بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة، بما في ذلك الحد الأقصى للتعرض.
أخطاء شائعة
- فصل خيار التحويل أو المشاركة في الأرباح عن قرض هو أصل مالي وقياس المضيف بالتكلفة المطفأة؛ افتراض أن التبعية وحدها تُخفق في اختبار SPPI، بينما يمكن أن يجتازه قرض تابع بفائدة بسيطة؛ افتراض أن تسمية القرض بالوسيط تعني تلقائيا القيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة دون قراءة الشروط؛ تجاهل أن اقتصار السداد على التدفقات النقدية للمشروع يتطلب تقييما بالنظر عبر الأصول الأساسية؛ تطبيق مراحل الخسائر الائتمانية المتوقعة على أدوات مقيسة بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة؛ إدراج كوبونات تلك الأدوات ضمن إيراد الفائدة المحتسب بطريقة الفائدة الفعلية؛ معاملة حق شراء أسهم مستقل وقابل للتحويل بشكل منفصل كجزء من القرض، فيُخفق قرض ممتاز بسيط لولا ذلك
مثال مبسّط
تموّل شركة الواحة لتمويل التنمية (تعدّ قوائمها بالريال، 1 دولار = 3.75 ريال) شركة لوجستية في شمال أفريقيا من خلال: (أ) قرض ممتاز مضمون بمبلغ 12,000,000 دولار بسعر SOFR مضافا إليه 4.0%، يُحتفظ به للتحصيل؛ و(ب) قرض وسيط تابع بمبلغ 8,000,000 دولار بفائدة ثابتة 6% إضافة إلى مشاركة سنوية بنسبة 2% من أرباح المقترض قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. يجتاز القرض الممتاز اختبار SPPI ويُقاس بالتكلفة المطفأة. أما المشاركة في الأرباح فتربط العائد بأداء المقترض، فيُخفق القرض الوسيط في اختبار SPPI ويُقاس بكامله بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة. القيد عند الصرف: من ح/ قروض بالتكلفة المطفأة 45,000,000 من ح/ استثمارات وسيطة بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة 30,000,000 إلى ح/ النقدية 75,000,000 في نهاية السنة، بلغت الخسارة الائتمانية المتوقعة للمرحلة الأولى لمدة 12 شهرا على القرض الممتاز 120,000 دولار (450,000 ريال)، وبلغت القيمة العادلة للقرض الوسيط، بعد الكوبونات المستلمة، 8,400,000 دولار (31,500,000 ريال)، بزيادة 400,000 دولار، أي 1,500,000 ريال. من ح/ خسارة انخفاض قيمة القروض 450,000 إلى ح/ مخصص خسارة القروض 450,000 من ح/ استثمارات وسيطة بالقيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة 1,500,000 إلى ح/ صافي مكاسب القيمة العادلة لاستثمارات الدين 1,500,000 (لا يُثبت مخصص خسائر ائتمانية متوقعة على القرض الوسيط؛ إذ تنعكس مخاطره الائتمانية في القيمة العادلة.)
الحكم المهني
تكمن الحالات الصعبة عند الحدود: فقد يُخفق حافز صغير مرتبط بالإيرادات في اختبار SPPI لأن الاختبار يركز على ما يُعوَّض عنه المقرض لا على حجم الخاصية، ما لم تكن الخاصية ضئيلة الأثر أو غير حقيقية؛ وتتطلب آليات تعديل الهامش المرتبطة بمستهدفات تنموية أو مستدامة تحليل ما إذا كان التغير تعويضا عن مخاطر إقراض أساسية؛ وتتطلب قروض تمويل المشاريع محدودة حق الرجوع حكما بشأن ما إذا كان المقرض معرضا في جوهره لأداء الأصل؛ وتعتمد قابلية فصل حقوق شراء الأسهم على الشكل القانوني وقابلية التحويل وإمكانية ممارسة الحق مستقلا عن القرض. وينبغي توثيق كل استنتاج عند الإنشاء، لأن التصنيف لا يُعاد النظر فيه إلا إذا تغيّر نموذج الأعمال.
أساس المصدر
IFRS 9 · الأدوات المالية
إحالات الفقرات
متحقق منها مقابل النصوص الرسمية للمعايير المستخدمة في مهارة IFRS Expert.
مسائل ذات صلة
- IFRS 9تصنيف وقياس الأصول المالية (اختبار خصائص التدفقات النقدية التعاقدية ونموذج الأعمال)
- IFRS 9مراحل الخسائر الائتمانية المتوقعة والزيادة الجوهرية في مخاطر الائتمان
- IFRS 9معدل الفائدة الفعلي وإطفاء رسوم وتكاليف القروض
- IFRS 9المحاسبة عن التسهيلات المعدلة والمعاد هيكلتها
- IFRS 9محاسبة التحوط لمخاطر أسعار الفائدة والعملات الأجنبية
- IFRS 9 / IAS 37الضمانات المالية وارتباطات الإقراض: الخسائر الائتمانية المتوقعة والمخصصات
محتوى تعليمي وإرشادي فقط، ولا يُعد استشارة مهنية، ولا يعيد إنتاج النص الرسمي للمعايير. راجع المعايير الرسمية والمختصين المؤهلين، فقد يلزم الحكم المهني.