القيم المتبقية غير المضمونة: التقدير والتخفيض

في تأجير المركبات والمعدات تكون القيمة المتبقية كثيرا أكبر مخاطر المؤجر غير المغطاة. فالقيمة المتبقية غير المضمونة جزء من صافي الاستثمار، لذا يضخّم التقدير المتفائل الذمة والمعدل الضمني (ومن ثم دخل التمويل) منذ اليوم الأول. ويتطلب IFRS 16 مراجعة التقدير بانتظام والاعتراف بأي انخفاض فورا، لكنه لا يسمح بالزيادات. لذا قد يؤدي انخفاض أسعار السيارات المستعملة، أو التغير التقني في المعدات، أو تحوّل الطلب على نوع من العقارات، إلى خسارة مفاجئة لا يستطيع المؤجر توزيعها. وهذه المخاطرة منفصلة عن مخاطر الائتمان: فالمستأجر الذي يسدد كل الأقساط قد يترك المؤجر مع خسارة في نهاية العقد.

كيف تُحدد القيم المتبقية عند النشأة (أدلة أسعار الأصول المستعملة الخارجية، سجل المؤجر في إعادة التسويق، بيانات المصنّع)، ومن يعتمدها؟ ما الجزء من القيمة المتبقية المضمون من المستأجر أو طرف ذي علاقة أو طرف ثالث (التزام إعادة الشراء من الوكيل، مؤمِّن القيمة المتبقية)، وما الجزء غير المضمون؟ ما مدى تكرار مراجعة تقديرات القيمة المتبقية، وعلى أي مستوى (طراز الأصل، سنة الإصدار، المحفظة)، وما الذي يستدعي مراجعة أبكر؟ عند تحديد انخفاض، هل يُعدَّل توزيع الدخل ويُعترف بالانخفاض في صافي الاستثمار فورا؟ هل تُسجَّل زيادات في القيمة المتبقية، وهو ما لا يسمح به IFRS 16؟ وهل تدعم نتائج إعادة التسويق في نهاية العقود التقديرات؟

1. عند البدء، قسّم القيمة المتبقية المتوقعة إلى الجزء المضمون من المستأجر أو أطرافه ذات العلاقة أو طرف ثالث قادر ماليا (ويُعد دفعة إيجار) والجزء غير المضمون (ويُضاف بشكل منفصل إلى صافي الاستثمار).
2. راجع القيمة المتبقية غير المضمونة بانتظام، وعلى الأقل في كل تاريخ تقرير للمحافظ الجوهرية، باستخدام أدلة السوق الحالية لنوع الأصل والحالة المتوقعة في نهاية العقد.
3. إذا انخفض التقدير، عدّل توزيع الدخل على المدة المتبقية واعترف فورا بأي انخفاض يخص المبالغ المستحقة بالفعل، أي أعد قياس صافي الاستثمار باستخدام القيمة المتبقية المعدلة مخصومة بالمعدل الضمني الأصلي، مع إثبات الانخفاض في الربح أو الخسارة.
4. لا تعترف بالزيادات في القيمة المتبقية غير المضمونة المقدرة.
5. افصل انخفاض القيمة المتبقية عن الخسائر الائتمانية المتوقعة: فالخسائر الائتمانية تغطي العجز في دفعات الإيجار (بما فيها القيم المتبقية المضمونة) الناتج عن تعثر المستأجر أو الضامن؛ أما انخفاض القيمة المتبقية غير المضمونة فيعكس مخاطر أسعار الأصول.
6. في نهاية العقد، اعترف بأي فرق بين المبلغ الدفتري للقيمة المتبقية وعوائد البيع أو قيمة الأصل عند إعادة تأجيره (انظر BANK-088).

يساوي صافي الاستثمار المعاد قياسه القيمة الحالية، بالمعدل الضمني الأصلي، لدفعات الإيجار المتبقية زائدا القيمة المتبقية غير المضمونة المعدلة. ويكون الانخفاض المعترف به الفرق بين هذا المبلغ والمبلغ الدفتري قبل التعديل. ومن ذلك التاريخ، يُعترف بدخل التمويل بالمعدل الأصلي على صافي الاستثمار المخفض، فينخفض أيضا دخل المدة المتبقية. وتُقاس القيمة المتبقية المضمونة كدفعة إيجار وتخضع للخسائر الائتمانية المتوقعة على الضامن؛ ولا يُعتد بضمان الطرف الثالث إلا إذا كان الضامن قادرا ماليا على الوفاء بالتزامه.

أفصح عن: (1) القيمة المتبقية غير المضمونة المخصومة ضمن تسوية دفعات الإيجار غير المخصومة بصافي الاستثمار؛ (2) استراتيجية إدارة المخاطر للحقوق المحتفظ بها في الأصول محل العقود، بما فيها اتفاقيات إعادة الشراء وضمانات القيمة المتبقية والدفعات المتغيرة مقابل الاستخدام فوق الحدود المحددة؛ (3) مبلغ انخفاضات القيمة المتبقية المعترف بها في الفترة والبند الذي يتضمنها؛ (4) الافتراضات الرئيسية ومصادر عدم التأكد في تقدير القيم المتبقية، مع تحليل الحساسية إذا كان تغيّر محتمل بشكل معقول قد يسبب تعديلا جوهريا خلال السنة التالية؛ (5) التغيرات الجوهرية في صافي الاستثمار الناتجة عن تعديلات القيمة المتبقية.

• عدم مراجعة القيم المتبقية المحددة عند النشأة أبدا؛ تسجيل زيادات في تقديرات القيمة المتبقية لموازنة انخفاضات في مواضع أخرى؛ مقاصة خسائر القيمة المتبقية مع عكس مخصصات الخسائر الائتمانية أو عرضها كخسائر ائتمانية؛ معاملة وعد الوكيل بإعادة الشراء كقيمة متبقية مضمونة دون تقييم قدرته المالية؛ الاعتراف بالانخفاض مستقبليا بمجرد خفض الدخل المستقبلي بدلا من الاعتراف بالانخفاض التراكمي فورا؛ مراجعة القيم المتبقية على مستوى المحفظة فقط مع أن طرازات محددة فقدت قيمتها بشدة